矽谷創業家教你看懂新經濟公司財報(第一章)
日本的書都很喜歡這種取名呢(笑)
需要一點動力就邊看邊寫,當個紀錄。
以前常搬家,每次搬家都丟一次書。
別人送的、有特別意義的又捨不得丟,有段時間就不太買書了。
最近決定把看得做完紀錄就好好送人或賣掉,繼續把生活裡的實體物件消除。畢竟很多書看到書皮也只記得裡面一些內容,說好聽是內化,其實可能大部分都忘了。
我已經忘掉怎麼拿到這本書了。
讀懂財報可以改變什麼
第一章作者就先提了這個問題,並且明確的告訴讀者「應該可以學會可在工作中活用的一生受用無窮的知識」。
原來作者在樂天任職,被任命收集資料而開始選競爭對手公布的財報或 M&A (企業併購 Mergers and acquisitions)並分析。上市櫃公司每季都必須揭露財報資訊,作者也因為這個契機變成熱愛看財報的人,進而寫出這本書。
裡面很多篇幅在試圖佐證獨董財報對各種不同的角色有多大的幫助,強調培養金融素養的重要性,快速掃過。
作者接下來提出讀財報4重點。
重點 1:捨際「財報很難」的偏見
財報分為 3 種: P&L (Profit and Loss statement,損益表,又稱 Income Statement) 、 BS(Balance Sheet,資產負債表)、CFS (Cash flow statement,現金流量表)。
作者以家中帳本譬喻 P&L(損益表)和 CFS (現金流量表)就是用來登記每月收支狀況,而 BS (資產負債表)則記載房屋、汽車等資產和貸款等負債。
作者提出透過收集過去資訊,按照時間順序持續讀同一家公司的財報。這時會發現一些變化,如某季財報暨營運說明會資料中「未揭露的數字」或「已揭露的數字不見了」。想強調或想隱藏的數字都值得注意。
重點 2:掌握各種事業模式的「方程式」
作者強調自己在書的各章開頭,會有不同事業模式「應掌握的方程式」。這是作者自己把營收增加的重要指標劃為公式的結果,可能對財會專業來看不正確。作者重點放在用方程式快速掌握事業的「結構」,並留意各種主要數據指標(如:活躍使用者數)來套用。
重點 3:算出「單位經濟效益」,並與過去的財報比較
作者要重點 2 便須計算「單位經濟效益」的「每位顧客平均經濟效益」。後面章節會提到如何計算 ARPU (Average revenue per user)。
而比較過去財報用來去確認「成長率」,也就是 YoY (Year over Year 或 Year on Year)作為理解公司「朝哪個方向發展」且「風勢有多強」。
重點 4: 比較同類企業的財報,找出差異
除了比較同一家公司不同時間的財報,也需要參考同業競爭對手或事業模式類似公司的財報。
作者建議可以和朋友或同事成立「財報讀書會」,這種做法可以更有效率的收集比較材料並自行調查分析原因。
這種流程當作比較框架應該可以轉用在不同主題上,前提是有公開(或可取得)的資訊。2020 年疫情下的股癌這一類型迅速成長的 Podcast 以及他的 Telegram 討論群似乎就有類似的效果。
感覺這是一個很好把書籍清掉的方式,順便練打字。